众所周知，马耳他是全球知名的金融中心，对区块链技术，以及加密货币交易和投资，马耳他政府也是支持这类产业在其国内发展的。根据马耳他政府于2018年11月1日生效的虚拟金融资产法案(Virtual Financial Assets Act，后简称VFAA)，经营虚拟金融资产(VFA)业务须持牌。该类牌照由马耳他金融服务局(Malta Financial Services Authority，简称MFSA)颁发，所有牌照的申请均须通过有资质的VFA Agent进行代理申请。VFA法案授予马耳他金融服务局监管交易所必要的权力，所以相当于马耳他当地交易所合法运营的牌照。自此需要接受马耳他政府监管，包括财务、钱包管理、上币等多方面都需要严格遵守马耳他金融法律法规。
按照《虚拟金融资产法案》，根据不同的经营活动种类，把牌照分为4类：
第1类：投资咨询
该牌照允许持有者为客户提供投资咨询及代客理财服务，不可以代客户持有虚拟资产。
适用范围：VFA投资咨询机构
第2类：除交易所及自营交易外的，任何其他虚拟资产服务
持该类牌照者有权提供任何VFA服务，可持有或控制客户的资金，但不能通过自己的账户经营VFA交易所，及不能自己运营交易所。
适用范围：钱包、加密金融资产投资基金
第3类：除交易所外的，任何其他虚拟资产服务
持该类牌照者有权提供任何VFA服务，可持有或控制客户的资金，但不能经营VFA交易所。
适用范围：OTC交易者或做市商
第4类：VFA交易所
授权经营VFA交易所并持有或控制客户资金，虚拟金融资产和/或私人加密密钥，以及托管人或代理人服务，但于交易所的运营和相关活动。
适用范围：各类加密货币交易所，如币安和OKEX等就要申请此类牌照。
那么，为什么要申请马耳他牌照？
A. 合规的重要性 - Differenciate youself from others
加密货币行业的不规范发展严重妨碍的整个产业，特别是在熊市，没有合规，就没有信任度，也就没有大资金的进入。任何新兴事物都会从野蛮生长阶段到合规阶段，现在早已经过了野蛮生长阶段，同时加密货币是不可能消失的，因此只有在合规领域扎扎实实，才可能赢得市场，度过寒冷的熊市，在下一轮牛市爆发。
B. 马耳他特殊性
作为欧盟发达国家，马耳他是全球“高评级”国家个颁布的加密货币监管体系，这得益于其对iGaming的扶持及监管经验，因此相信马耳他会快速成为加密经济的热土，成为新的加密经济中心。
C. 牌照本身的价值
无论在任何国家，往往牌照在开始推出时是相对容易获取，并且费用较低（例如我国的私募基金管理牌照），但是越往后越困难。因此First Move Advantage是非常重要的。
D. 为什么不能把马耳他当做覆盖欧洲及非洲的区域总部呢？
我们不鼓励为了申请牌照而申请牌照，而建议有计划把团队搬马耳他运营的项目考虑。
注册马耳他牌照的要求和资料
1、监管局关注的核心问题
1）申请人应提供证明，使监管局确信其拥有良好的财务状况，严格的财务管理制度，及健全的流动性资金管理制度。
2）有足够的财力保证公司即使破产也不会造成系统性风险。
3）合法的财富来源证明。
2、设立初始资本
73万欧元，且在未来运营过程中，也不能低于此金额。
3、申请流程
按照法案规定，牌照申请必须通过虚拟金融资产代理人进行提交，在这里，大致把申请过程分为3个阶段：
第1阶段：准备阶段
首先，按照法案要求，我们应先指定一名有资质的VFA代理公司。在申请过程中所有与监管局的沟通、会议安排以及文件提交均须通过代理进行。其次，申请人按照要求准备资料通过资质审查，并通过其指定的代理书面告知监管局申请的VFA牌照意图。意图声明应包括：
（1） 对拟提业务架构的详细说明;
（2）拟提供交易所服务内容介绍，核心人员介绍
（3）律师出具的：拟提供服务不属于传统金融服务立法范围的法律意见书。
需要注意的是，监管局对公司核心人员（高管、实际受益人等）有从业资质的要求。
监管局在收到上述意向声明后，会安排与申请人举行初步会议，该会议是强制性的。
初步会议之后，申请人应在不迟于会议之日起60天内提交申请表及其他要求的支持性文件，并缴纳申请费（一旦缴纳均不退还）。但在特殊情况下，如果申请人提供延期的合理理由，监管局可以延长上述期限，但申请人需指出所申请服务的重大改变（如有）。当监管局确认申请资料齐全和申请费缴纳后，进入下一阶段。
第2阶段：预许可阶段
在申请人提交后，监管局开始审查申请文件。监管局评估完成后，会拒绝，或签发“原则上批准”的证书，该证书自签发之日起三个月内有效。在这三个月内，申请人应：
（1）完成申请过程中由监管局提出的任何问题;
（2）提供并满足监管局提出的批准条件;
（3）提交终确定的申请表原件及所有证明文件。
第3阶段：获得牌照/业务开始阶段
在开始营业之前，牌照持有人需要在规定的时间内满足监管局提出的要求。 MFSA有权更改或添加新要求。 如果未能在监管局规定的时限内满足，监管局有权取消授予代理服务提供商的牌照。
牌照持有人应在VFA交易所牌照颁发之日起12个月内开始VFA交易所业务。但如果由于任何原因牌照持有人无法遵守此条件，则应以书面形式通知MFSA，列出延迟的原因以及表明拟生效日期的更新业务计划的业务。根据所提供的信息和案件的具体情况，MFSA可以根据该法的有关规定决定暂停或取消牌照。
4、申请周期：需6-12个月
5、申请材料准备及费用因项目而异。
总体来说，第4类牌照属于VFA牌照中承担责任也是复杂的一类，申请文件、流程较为繁琐。因此在申请前选择有实力的VFA代理人非常重要，将直接影响到申请的效率以及整个过程的质量。此外，公司架构及业务架构的合规性设计、资质审查的合理性安排在前期是监管局签发预许可的重要考量。
马耳他金融牌照可以适用于虚拟代币而不受监管，作为